REIT：不動産投資信託とは？

REIT（リート）とは、不動産投資信託の英語である「Real Estate Investment Trust　リアル・エステート・インベストメント・トラスト」からきていますが、通常の投資信託とは制度が少し異なります。

通常の投資信託では、信託銀行に投資家から集めたお金をプールして、「投資信託委託会社」が運用する形式をとります。

一方、REITの場合は、投資家から集めたお金は「投資法人」という特殊な会社が持っており、「資産運用会社」と呼ばれる資産運用のプロがその資金を用いて不動産に投資します。

また、通常の投資信託では、解約が原則として自由であり、信託銀行が持っている資産の価値に応じた現金化が簡単にできます。REITの場合、解約というものはなく、会社の株式を買っている状態と似ています。現金化するには売却する必要があります。

よって、REITは上場されるのが普通であり、投資家は証券会社を通じて上場されているREITを売買することができます。

ここでは、通常の投資信託とJ-REITの違いをもう少し簡単にまとめています。

法律上の投資信託は、「契約型投資信託」といいますが、J-REITのような投資法人のことは「会社型投資信託」と呼ばれることがあります。

契約型投資信託では、投資対象の財産が信託され、投資家は信託の収益権を購入することになります。その投資対象は、株や債券などの有価証券が一般的ですが、不動産や不動産の信託受益権を投資対象とする契約型投資信託も設定することができます。

契約型投資信託は投資家による解約が自由であり、投資対象を売却して現金化したうえで投資家に渡されます。

会社型投資信託は、投資法人のように法人が投資対象を取得し、投資家は、法人に対する出資をしていきます。通常の株式投資と同様に、会社型投資信託では、出資者による解約請求ができません。投資を止めてもお金は返ってこないのです。

ただ、換金できないと投資家が集まりにくいので、会社型投資信託は上場されることも多くなります。

J-REITも同様で、投資家の換金を確保するために、投資証券を上場しています。J-REITの「投資口」は株式会社でいう「株式」、J-REITの「投資証券」は株式会社の「株券」にあたるものと考えればよいでしょう。

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J-REITの税制の優遇措置: J-REITには税制の優遇措置が用意されており、特定目的会社とほぼ同じような措置があります。その具体的な中身を紹介しています。